Offerta totale (total supply)
In breve La total supply indica i token esistenti, inclusi quelli bloccati e del team, ma esclusi quelli bruciati. Non è l'offerta circolante né quella massima.
La total supply è il numero di token esistenti in un dato momento: tutti quelli creati meno quelli distrutti con un vero burn. Include i token detenuti dal team, quelli della tesoreria, quelli bloccati nei contratti di vesting e quelli posseduti dai normali acquirenti. Non è la max supply, il limite massimo di token che potranno mai esistere, né la circulating supply, che conta solo i token effettivamente disponibili per gli scambi.
On-chain, è semplicemente un numero registrato dal contratto del token. I contratti ERC-20 e BEP-20 espongono una funzione totalSupply, mentre i token SPL su Solana memorizzano il valore dell'offerta nell'account mint. Il valore aumenta quando vengono creati nuovi token tramite mint e diminuisce quando un burn a livello di contratto li distrugge. Molti token vengono creati interamente al lancio, mentre altri mantengono una funzione di mint o un'autorità di mint che permette di crearne altri in seguito.
Il prezzo dice poco senza conoscere l'offerta. Il prezzo moltiplicato per l'offerta circolante dà la capitalizzazione di mercato, mentre la valutazione completamente diluita usa normalmente l'offerta massima, quando è definita. Quindi il prezzo moltiplicato per l'offerta totale può essere molto diverso se è ancora possibile creare nuovi token. Un forte divario tra offerta totale e circolante può dipendere da sblocchi programmati, da una tesoreria o da altre allocazioni escluse: verifica quali. Un'offerta di mille miliardi di token è soprattutto una scelta di scala, e un prezzo unitario minuscolo non rende un progetto economico.
Verifica l'offerta su un block explorer invece di fidarti di un sito di quotazioni, che potrebbe non essere aggiornato. Poi controlla chi può effettivamente modificarla: se esiste una funzione di mint, chi detiene il ruolo o l'autorità di mint, se il codice impone un limite e se il contratto è aggiornabile. Sulle chain EVM, la rinuncia alla proprietà del contratto non risolve la questione, perché possono restare ruoli di mint separati o poteri di aggiornamento; allo stesso modo, mantenere la proprietà non consente automaticamente di creare token. Controlla anche i wallet del deployer e dei principali detentori e leggi l'eventuale calendario di vesting.
Fai attenzione a come vengono eseguiti i burn. Inviare token a un indirizzo irrecuperabile generalmente non riduce totalSupply, perché il contratto continua a contarli anche se non sono più accessibili, mentre un burn a livello di contratto normalmente la riduce. L'offerta dichiarata può quindi sovrastimare quella realisticamente disponibile.