Oferta total (Total supply)
En resumen La oferta total cuenta los tokens existentes, incluidos los bloqueados y los del equipo, pero no los quemados. No es la oferta circulante ni la máxima.
La oferta total es la cantidad de tokens que existen en un momento dado: todos los creados menos los destruidos mediante una quema real. Incluye los tokens del equipo, los de la tesorería, los bloqueados en contratos de vesting y los que poseen los compradores particulares. No es la oferta máxima, el límite de tokens que pueden llegar a existir, ni la oferta circulante, que solo cuenta los tokens que pueden negociarse libremente.
On-chain, es simplemente una cifra que registra el contrato del token. Los contratos ERC-20 y BEP-20 exponen una función totalSupply, y los tokens SPL de Solana almacenan un valor de oferta en la cuenta de mint. Aumenta cuando se emiten tokens y disminuye cuando una quema a nivel de contrato los destruye. Muchos tokens se emiten por completo en el lanzamiento, mientras que otros conservan una función o autoridad de mint que permite crear más posteriormente.
El precio dice poco sin conocer la oferta. El precio multiplicado por la oferta circulante da la capitalización de mercado, mientras que la valoración totalmente diluida normalmente utiliza la oferta máxima cuando está definida. Por eso, multiplicar el precio por la oferta total puede dar un resultado muy distinto si es posible emitir más tokens. Una gran diferencia entre la oferta total y la circulante puede corresponder a desbloqueos programados, una tesorería u otras asignaciones excluidas, así que averigua de qué se trata. Una oferta de un billón de tokens es, en gran medida, una cuestión de presentación, y un precio muy bajo por token no hace que un proyecto sea barato.
Comprueba la oferta en un explorador de bloques en lugar de fiarte de una plataforma de cotizaciones, cuyos datos pueden estar desactualizados. Después, revisa quién puede modificarla realmente: si existe una función de mint, quién tiene el rol o la autoridad de emisión, si el código impone un límite y si el contrato es actualizable. En las redes EVM, que se haya renunciado a la propiedad del contrato no resuelve esta cuestión, ya que pueden seguir existiendo roles de emisión o permisos de actualización independientes. Del mismo modo, conservar la propiedad no permite emitir tokens automáticamente. Revisa también las wallets del desplegador y de los principales holders, y consulta cualquier calendario de vesting.
Fíjate en cómo se realizan las quemas. Enviar tokens a una dirección muerta generalmente no reduce totalSupply, porque el contrato sigue contándolos aunque sean inaccesibles, mientras que una quema a nivel de contrato normalmente sí lo reduce. Por tanto, la oferta publicada puede ser mayor que la cantidad realmente disponible.