Pump and dump
En resumen Un pump and dump infla el precio de un token con compras coordinadas y hype, y luego vende contra esa demanda, dejando pérdidas a quien compró tarde.
Un pump and dump es un esquema de manipulación en el que una persona o un grupo acumula un token barato, empuja el precio al alza con compras coordinadas y promoción, y luego vende sobre la demanda que ellos mismos crearon. El precio se desploma, y quien compró tarde se queda con un bag que vale una fracción de lo que pagó. Es ilegal en mercados regulados como el de acciones, pero el crypto se negocia a través de wallets anónimas y muchas plataformas, así que la aplicación de la ley es escasa.
Mecánicamente, funciona por etapas. Los organizadores compran un token de baja liquidez, normalmente de capitalización pequeña con un order book poco profundo o un pool de liquidez diminuto, de modo que con poco dinero el precio se mueve mucho. Luego lo promocionan mediante grupos de Telegram, publicaciones en X, influencers pagados o volumen falso de wash trading, lo que crea apariencia de impulso. Cuando los compradores externos entran en masa, los organizadores venden, a veces en unas pocas órdenes grandes y a veces discretamente, poco a poco.
El daño recae sobre quien compra cerca del máximo. En tokens pequeños la caída puede ser del 80 al 95 por ciento en cuestión de minutos, porque debajo del precio casi no hay interés comprador real. Además, salir es más difícil que entrar: el slippage crece a medida que se vacía un pool, y los bots pueden hacer front-running de tu venta. Tampoco todos los pumps los monta un grupo externo: los insiders y los primeros holders a veces hacen lo mismo con su propio token.
Las señales de alerta incluyen una subida brusca sin producto ni noticias detrás, una avalancha de publicaciones casi idénticas, callers que anuncian una cuenta atrás o una hora concreta para comprar, y un hype que solo habla del precio. Revisa la lista de holders en un block explorer: si unas pocas wallets, posiblemente financiadas desde el mismo origen, tienen una gran parte del supply, pueden hacerte dump encima. Compara la liquidez con la market cap, comprueba si la liquidez está bloqueada y mira si la wallet del deployer financió a los primeros compradores.
Muchos tokens suben por atención real y luego caen, y eso no es automáticamente un pump and dump. La diferencia está en la coordinación y la intención, algo que muchas veces no se puede demostrar desde fuera. Una regla práctica es que si solo conoces un token porque alguien te insiste en que compres ahora mismo, puede que seas la exit liquidity. Pon solo una cantidad que podrías perder por completo.