Utility Token

Ein Utility Token ist ein Token, der eine konkrete Aufgabe in einem bestimmten Produkt oder Netzwerk erfüllen soll. Er kann Dienste bezahlen, Funktionen freischalten, Rabatte geben, als Gas dienen, gestakt werden, um einen Teil des Systems zu betreiben, oder Governance-Stimmen tragen. Der Begriff grenzt sich von Meme-Coins ab, die von der Kultur leben, und von Security Tokens, die Eigentums- oder Gewinnansprüche verbriefen.

In der Praxis ist der Token fest in die Regeln des Produkts einprogrammiert. Ein Speichernetzwerk könnte verlangen, dass man Speicherplatz mit seinem Token bezahlt, eine Börse könnte Haltern niedrigere Handelsgebühren gewähren, und ein Spiel könnte den Token für In-Game-Items nutzen. Die Nachfrage nach dem Token soll mit der Nutzung des Produkts wachsen, weil Nutzer ihn erwerben müssen, um etwas damit zu tun.

Für Halter lautet die entscheidende Frage, ob diese Nutzung echte Nachfrage erzeugt. Viele Token werden Utility Token genannt, obwohl das Produkt genauso gut mit einem Stablecoin oder dem nativen Coin einer Chain laufen könnte, sodass der Großteil der Käufe ohnehin Spekulation ist. Die Nutzung kann zudem gering sein im Vergleich zur Menge an Token, die für Team und Investoren freigeschaltet werden. Der Begriff hat auch eine rechtliche Seite: Projekte nutzten das Label, um zu argumentieren, ihre Token seien keine Wertpapiere, und Aufsichtsbehörden in mehreren Ländern haben über den Namen hinaus darauf geschaut, wie der Token verkauft und beworben wurde.

Frag dich vor dem Kauf, was der Token kann, das nichts anderes könnte, und ob das Produkt heute tatsächlich Nutzer hat. Prüfe die Tokenomics und den Vesting-Plan, denn starke Unlocks können die organische Nachfrage erdrücken. Suche nach Belegen für Gebühren oder Aktivität onchain statt nach Versprechen in einem Whitepaper, und behandle eine Roadmap mit künftigem Nutzen als unbewiesen.