牛市 (Bull market)
简而言之 牛市是价格持续上涨、乐观情绪不断升温的时期，可以指单个代币、某个板块或整个加密市场。
牛市是指价格持续上涨的一段时期，通常伴随着成交量放大和乐观情绪升温。没有官方的界定标准，但交易者通常在某资产从近期低点上涨约 20%，并不断创出更高的高点和更高的低点时，就称之为牛市。这个词可以用来形容单个代币、像 meme 币这样的板块，或者整个加密市场。
从机制上看，牛市就是买盘压力超过卖盘压力。新买家进场，老持有者不再卖出，上涨的价格吸引更多关注，又带来更多买家。杠杆、社交媒体以及在 DEX 上兑换新代币的便利性都会加速这个循环。通常比特币先动，大市值币跟上，小市值币往往最后才动，但涨幅最猛。
对买小币的人来说，问题在于大潮之下几乎什么都在涨，运气看起来就像实力。新项目成倍增加，跑路（rug pull）、貔貅盘和拉高出货也随之增多，专门针对追涨的人。FOMO 让买家很晚才进场，常常正好在回调之前，而流动性薄意味着你实际的退出价格可能远比图表显示的差。
在追涨之前，先检查成交量是否真实、流动性有多深、持币有多集中，以及合约允许做什么。一个只因为大盘上涨而上涨的项目，什么也没有证明。牛市总会结束，历史上一旦趋势反转，小市值币往往会从高点下跌 70% 到 90%。趁价格上涨时就定好退出规则，控制仓位让自己扛得住深度回撤，并记住没人能可靠地判断顶部。