牛市 (Bull market)
簡單來說 牛市是價格持續上漲、樂觀情緒不斷升溫的時期，可以指單個代幣、某個板塊或整個加密市場。
牛市是指價格持續上漲的一段時期，通常伴隨著成交量放大和樂觀情緒升溫。沒有官方的界定標準，但交易者通常在某資產從近期低點上漲約 20%，並不斷創出更高的高點和更高的低點時，就稱之為牛市。這個詞可以用來形容單個代幣、像 meme 幣這樣的板塊，或者整個加密市場。
從機制上看，牛市就是買盤壓力超過賣盤壓力。新買家進場，老持有者不再賣出，上漲的價格吸引更多關注，又帶來更多買家。槓桿、社交媒體以及在 DEX 上兌換新代幣的便利性都會加速這個迴圈。通常比特幣先動，大市值幣跟上，小市值幣往往最後才動，但漲幅最猛。
對買小幣的人來說，問題在於大潮之下幾乎什麼都在漲，運氣看起來就像實力。新專案成倍增加，跑路（rug pull）、貔貅盤和拉高出貨也隨之增多，專門針對追漲的人。FOMO 讓買家很晚才進場，常常正好在回撥之前，而流動性薄意味著你實際的退出價格可能遠比圖表顯示的差。
在追漲之前，先檢查成交量是否真實、流動性有多深、持幣有多集中，以及合約允許做什麼。一個只因為大盤上漲而上漲的專案，什麼也沒有證明。牛市總會結束，歷史上一旦趨勢反轉，小市值幣往往會從高點下跌 70% 到 90%。趁價格上漲時就定好退出規則，控制倉位讓自己扛得住深度回撤，並記住沒人能可靠地判斷頂部。