Reflection token

Reflection token คือโทเคนที่ Smart contract จะหักค่าธรรมเนียมจากการทำธุรกรรมโอนย้าย แล้วแบ่งส่วนหนึ่งกลับไปแจกจ่ายให้กับผู้ถือเหรียญในระบบโดยอัตโนมัติ ทำให้ผู้ถือเหรียญเห็นยอดคงเหลือในกระเป๋าเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ โดยไม่ต้องกดเคลมหรือนำไป Stake โมเดลนี้ได้รับความนิยมอย่างมากบน BNB Chain ช่วงปี 2021 และยังคงพบเห็นได้ในเหรียญโปรเจกต์ขนาดเล็กจำนวนมาก

Contract ของเหรียญส่วนใหญ่ไม่ได้ส่งธุรกรรมโอนเหรียญเข้ากระเป๋าทุกใบจริงๆ เพราะจะทำให้เสียค่า Gas มหาศาล แต่จะใช้การคำนวณยอดคงเหลือผ่านหน่วยภายใน (Reflected unit) แล้วปรับอัตราส่วนการแปลงค่าทุกครั้งที่มีการหักค่าธรรมเนียม ทำให้ยอดเหรียญที่แสดงในกระเป๋าของผู้ถือทุกคนเพิ่มขึ้นพร้อมกันทันที โครงสร้างทั่วไปมักเก็บภาษีรวมตั้งแต่ 5% ถึง 15% โดยแบ่งสรรระหว่างเงินปันผล สภาพคล่อง กองทุนการตลาด และการเผาเหรียญ ขณะที่บางโปรเจกต์อาจจ่ายผลตอบแทนเป็นเหรียญอื่น เช่น เหรียญ Stablecoin ผ่าน Dividend tracker แยกต่างหาก

สำหรับผู้ถือเหรียญ ผลตอบแทนแบบ Reflection เป็นเพียงการแบ่งเค้กค่าธรรมเนียมจากเทรดเดอร์คนอื่น ไม่ใช่มูลค่าที่งอกเงยขึ้นมาใหม่ ผลตอบแทนจะคุ้มค่าก็ต่อเมื่อมี Trading volume สูงเท่านั้น และคุณเองก็ต้องจ่ายค่าธรรมเนียมอัตราเดียวกันนี้ทุกครั้งที่ซื้อหรือขาย ผู้ถือเหรียญรายใหญ่ ซึ่งมักจะเป็นกระเป๋าของทีมงาน จะได้รับส่วนแบ่งก้อนโตที่สุด หากวอลุ่มการเทรดเริ่มเหือดแห้ง ผลตอบแทนก็จะลดลงตามไปด้วย ในขณะที่ค่าธรรมเนียมยังคงทำให้ต้นทุนในการขายออกแพงอยู่ดี

ควรตรวจสอบภาษีฝั่งซื้อและขายทั้งหมดว่าทีมงานสามารถปรับขึ้นเองได้หรือไม่ ดูว่ามี Address ไหนบ้างที่ได้รับการยกเว้นภาษีหรือยกเว้นการรับเงินปันผล เพราะกระเป๋า Liquidity pool และกระเป๋าทีมงานมักจะถูกแยกออกไป Smart contract ประเภทนี้ค่อนข้างซับซ้อนและส่วนใหญ่เป็นการคัดลอกโค้ดต้นแบบมาดัดแปลงต่อกันมา จึงควรอ่านผลตรวจ Contract scan หรือ Audit ให้ละเอียดก่อนตัดสินใจลงทุน