Volume de negociação (Trading volume)
Em resumo O volume de negociação é o valor total transacionado de um token num dado período (normalmente 24h). Mede a atividade, não a facilidade de saída.
O volume de negociação é o valor total de um token que mudou de mãos durante um determinado período, com maior frequência 24 horas. Se as pessoas compraram e venderam 2 milhões de dólares desse token nesse intervalo, o seu volume em 24 horas é de 2 milhões de dólares. É habitualmente cotado em dólares ou num ativo base como SOL, ETH ou BNB, e cada transação é contabilizada uma única vez, dado que cada operação concluída tem exatamente um comprador e um vendedor.
Numa exchange descentralizada (DEX), o volume é a soma dos swaps contra as pools do token, lidos a partir de eventos onchain. Numa exchange centralizada (CEX), resulta do próprio matching engine da plataforma, pelo que se depende dos dados reportados pela exchange. Os agregadores somam estes números entre várias plataformas e entram frequentemente em divergência, porque indexam pools diferentes, calculam o preço dos swaps de modo distinto e tratam os swaps com múltiplos saltos (multihop) de forma diferente. Um swap roteado através de várias pools pode ser contabilizado uma vez ou uma vez por salto, o que pode inflacionar o total.
O volume mede a rotação de capital (turnover), o que não é o mesmo que liquidez. Mostra quanto se negociou, mas a facilidade de entrar ou sair depende da profundidade da pool, do tamanho da tua ordem e do spread. Um token pode apresentar um volume elevado e ter ainda assim uma pool reduzida que penaliza uma ordem grande; por isso, o volume relativo ao market cap é apenas um indicador aproximado de atividade, não uma prova de compradores e vendedores genuínos. É comum surgirem picos em torno de breakouts, listagens e sell-offs, ajudando a identificar para onde está a ir a atenção do mercado.
O volume é fácil de falsear em tokens de baixa capitalização. O wash trading consiste numa entidade comprar e vender a si própria para simular atividade, algo que os bots conseguem fazer a custos irrisórios em blockchains com taxas baixas. Um volume muito elevado em relação à liquidez não prova nada por si só, mas é um forte motivo de suspeita e investigação.
Analisa o volume em conjunto com a liquidez, o número de holders e a quantidade de traders distintos. Numa ferramenta de gráficos ou num explorador de blocos, verifica as carteiras únicas e as transações individuais, lembrando que a contagem de compras e vendas depende de que lado do par a ferramenta trata como sendo o token. Confirma se o volume se distribui ao longo do dia ou se chega numa única vaga. Volume alto nada diz sobre a direção, pois um sell-off agressivo gera tanto volume como um rally.