Investissement programmé (Dollar-cost averaging, DCA)
En bref Le DCA consiste à acheter un montant fixe d’un actif à intervalles réguliers, quel que soit son prix, pour étaler ses points d’entrée.
Le dollar-cost averaging, ou DCA, consiste à fractionner un achat en plusieurs achats d’un montant identique, à intervalles réguliers. Au lieu d’investir 2 600 $ dans un token en une seule journée, vous pouvez acheter pour 100 $ chaque vendredi pendant 26 semaines. Le calendrier est fixé à l’avance, indépendamment de l’évolution du cours.
Comme le montant investi reste constant, vous recevez davantage de tokens quand le prix est bas et moins quand il est élevé. Votre prix de revient moyen par token est davantage pondéré par les achats aux prix les plus bas et se situe donc entre le prix le plus bas et le prix le plus haut que vous avez payés. Le DCA peut malgré tout se solder par une perte et ne fait pas toujours mieux qu’un achat en une seule fois. Dans un marché qui monte régulièrement, tout acheter dès le premier jour est généralement plus rentable. Dans un marché baissier, le DCA limite les pertes par rapport à un achat unique effectué au début.
Le DCA réduit surtout le risque de mauvais timing : celui d’investir tout son capital juste avant un sommet local. Les cours des cryptos peuvent varier de 20 % en une journée, ce qui rend ce risque important. Un calendrier fixe réduit aussi la place des émotions et aide à éviter d’acheter une grosse bougie verte par FOMO ou de rester paralysé après une baisse.
Le DCA suppose que l’actif survive. Pour un token important et bien établi, acheter pendant les baisses est une approche raisonnable pour constituer une position. Pour un token à faible capitalisation, le prix peut chuter de 90 % sans jamais remonter : chaque achat programmé ne fait alors qu’injecter davantage d’argent dans un projet qui périclite. Le DCA ne protège pas non plus contre un rug pull ou un honeypot. Vérifiez donc le contrat et la liquidité avant votre premier achat, pas après le cinquième.
Surveillez les coûts. Chaque achat entraîne des frais de gas ou des frais de plateforme, auxquels s’ajoute le slippage sur un DEX. Sur une blockchain coûteuse, un petit achat récurrent peut perdre plusieurs pour cent en frais à chaque fois. Dans une pool peu liquide, les achats répétés peuvent aussi faire évoluer le prix en votre défaveur. Définissez votre budget total, la fréquence de vos achats et le moment où vous arrêterez avant de commencer.